-
![]()
21
-
波动率微笑.doc
- 波动率微笑,波动率微笑是指,波动率,隐含波动率,波动率计算公式,波动率交易,波动率微笑的原因,期权定价模型,历史波动率,波动率微笑曲线
-
-
![]()
5
-
波动率微笑.doc
- 波动率微笑
-
-
![]()
4
-
波动率微笑成因.pdf
- 波动率微笑成因,波动率微笑,隐含波动率微笑,波动率微笑曲线,波动率微笑套利,波动率微笑策略,期权波动率微笑,波动率微笑的原因,波动率的微笑,波动率微笑 知乎
-
2篇相似文档
-
![]()
57
-
决定外汇期权波动率微笑的经济因素.pdf
- 决定外汇期权波动率微笑的经济因素
-
-
![]()
22
-
波动率微笑$相对偏差和交易策略.pdf
- 波动率微笑$相对偏差和交易策略
-
-
![]()
64
-
基于SABRMIX模型的"波动率微笑"风险管理.pdf
- 人们通常使用Black-Scholes(或Black)模型来解决欧式期权的定价和对冲(hedge)问题。从理论上而言，Black-Scholes(或Black)模型内的“隐含波动率”σ是常数。即使在更一般的情况下，当“隐含波动率”是时间的函数时，在不同的执行价格下，Black-Scholes(或Black)模型的“隐含波动率”都是相等的。但是在市场实务中，对某一给定的到期同，具有相同标的资产、不同执行价格的欧式期权的“隐含波动率”并不相同，它们呈现出“波动率微笑”(“volatility smile”)现象。 本文在相关市场交易数据的基础上，介绍了市场所显示的“波动率微笑”现象。然后，本文介绍了对“波动率微笑”风险进行管理的模型。 这些模型主要有三大类，它们分别是：局部波动率模型、随机波动率模型和含跳扩散模型。本文分别介绍讨论了两种模型：其一为局部波动率模型中的典型之一：CEV模型；其二为随机波动率模型中的重要模型之一：SABR模型。 SABR模型作为随机波动率模型中的典型代表，目前已经成为业内的行业标准之一。但是，正如本文第3章所指出的，SABR模型存在一些不足之处。本文在CEV模型和SABR模型相关研究成果的基础上，提出并讨论了一种结合随机波动率模型和局部波动率模型的混合模型——SABRMIX模型，从而扩展、改善了SABR模型。 本文根据SABRMIX模型，利用Bloomberg Information Service在2008年4月15日提供的市场交易数据，导出了SABRMIX模型的“波动率微笑”曲线。结果表明，当随机变量(random variable)(1-p<´2>)∑和F<,0>´的离散分布分别以概率π<,1>、π<,2>和π<,3>取三对值时，SABRMIX模型在一定程度上能够拟合3Y CNY 1Yswaption的市场“波动率微笑”。 最后，本文讨论了一般意义上的SABRMIX模型的特点以及后续的研究展望。
-
-
![]()
59
-
基于SABRMIX模型的"波动率微笑"风险管理.pdf
- 人们通常使用Black．Scholes(或Black)模型来解决欧式期权的定价和对冲
(hedge)问题。从理论上而言，Black．Scholes(或Black)模型内的“隐含波动率一
仃是常数。即使在更一般的情况下，当“隐含波动率’’是时间的函数时，在不
同的执行价格下，Black．Scholes(或Black)模型的“隐含波动率”都是相等的。
但是在市场实务中，对某一给定的到期同，具有相同标的资产、不同执行价格
的欧式期权的“隐含波动率”并不相同，它们呈现出“波动率微笑”(“volalility
smile")现象。
本文在相关市场交易数据的基础上，介绍了市场所显示的“波动率微笑"
现象。然后，本文介绍了对“波动率微笑"风险进行管理的模型。
这些模型主要有三大类，它们分别是：局部波动率模型、随机波动率模型
和含跳扩散模型。本文分别介绍讨论了两种模型：其一为局部波动率模型中的
典型之一：CEV模型；其二为随机波动率模型中的重要模型之一：SABR模型。
SABR模型作为随机波动率模型中的典型代表，目前已经成为业内的行业标
准之一。但是，正如本文第3章所指出的，SABR模型存在一些不足之处。本文
在CEV模型和SABR模型相关研究成果的基础上，提出并讨论了一种结合随机
波动率模型和局部波动率模型的混合模型——SABRMIX模型，从而扩展、改善
了SABR模型。
本文根据SABRMIX模型，利用Bloombe瑁Infomation SerVice在2008年4
月15日提供的市场交易数据，导出了SABRMⅨ模型的“波动率微笑’’曲线。
结果表明，当随机变量(ralldom v撕able)(1一p2)Σ和巧的离散分布分别以概率
乃、码和巫取三对值时， SABIWIX模型在一定程度上能够拟合3Y CNY lY
swaption的市场“波动率微笑”。
最后，本文讨论了一般意义上的SAB刚Ⅸ模型的特点以及后续的研究展
望。
关键词：SABRMIX 模型,波动率微笑,CEV 模型,SABR 模型,局部波动率,随
机波动率,混合模型
-
-
![]()
7
-
Foreign Exchange options and the Volatility Smile1:外汇期权的波动率微笑.pdf
- Foreign Exchange options and the Volatility Smile1：外汇期权的波动率微笑Foreig
-
-
![]()
22
-
波动率微笑_相对偏差和交易策略_基于非线性生灭过程的股价波动一般扩散模型.pdf
- 波动率微笑_相对偏差和交易策略_基于非线性生灭过程的股价波动一般扩散模型
-
-
![]()
12
-
期权成交量、交易价差对波动率微笑的影响:基于GARCH期权定价模型的实证研究.pdf
- GARCH马文杰1 在期权定价理论的研究中最有名的莫过于Black-Sholes (BS)模型了，它奠定了现代期权定价理论的基础。BS模型成立的一个重要的前提是，期权的标的资产价格的波动率相对于价值状
-
1篇相似文档
向豆丁求助：有没有波动率微笑?
