3
xbk[文学]神华集团项目融资模式研究.pdf
xbk[文学]神华集团项目融资模式研究/>
发展论坛<br /> 全国优秀科技期刊 中国工业经济类核心期刊<br />
神 华集 团 项目融资模式研究<br /> " 周忠科<br />
一、神华集团融资现状<br /> 融资问题始终是神华集团跨越式发展过程中的重 要问题。由于神华集团在一期工程建设过程中采用传 统的公司融资方式,资产负债率一度高达 #$% ,使得 再融资能力非常有限。企业融资方面也面临着一些问 题。一是资产负债率偏高,&’’&、&’’(、&’’)、&’’* 年 企 业 的 资 产 负 债 率 分 别 为 : +*, (% 、 +*, #% 、 +’, &% 、)), ’% ,尽管总的比例在下降,但就其所处 的行业来讲仍然偏高;二是流动比例不仅偏低,而且 还在迅速下降,&’’&、&’’(、&’’) 年流动比例分别为 !, )(、 !, ’’、 ’, $#。“十一五”时期是神华集团快速 发展的战略机遇期,这一时期神华集团要进一步实现 集约化、规模化快速发展,以及产业结构的战略调 整,都需要大量的投资。如果仍然采用传统的公司融 资方式,就会大大限制企业的发展速度,甚至丧失许 多重要的机遇;此外,由于煤制油煤化工项目投资巨 大,且有着较大的风险,一旦不能长期稳定运转,整 个神华集团就会存在经济风险。因此,现实要求神华 集团对以公司融资方式为主的融资模式进行系统分析 研究。 采用公司融资方式主要存在以下问题: 一是采用公司融资方式,神华集团对新投资的项 目必须投入必要的资本金,同时新的项目公司缺少商 业资信历史,只能依靠集团公司的担保,而集团的担 保将影响自身的再融资能力,从而影响神华集团的快 速发展。 二是对于煤制油煤化工这样的投资项目,由于国 内缺少成功的商业化运行范例,存在着投资风险、技 术风险以及产品价格波动风险。如果采用公司融资的<br />
方式,不仅企业融资成本高,而且公司融资的无限追 索会使神华集团承担巨大的商业风险。 三是如果采用公司融资方式,几十亿上百亿的项 目贷款全部反映在神华集团的资产负债表上,将会造 成公司资产比例的失衡,不仅可能超出银行所能接受 的安全警戒线,并且还可能由于公司个别项目的失误 导致整个神华集团陷入财务危机。<br />
14
长沙华源电气XBK-5000消弧线圈自动跟踪补偿测控器使用说明书.doc
公司简介XBK 系列产品技术特点简介 XBK-5000 型测控器简介 XBK-5000 消弧线圈自动跟踪补偿测控器使用说明书 使用方法1、界面 2、运行 3、注意事项 长沙华源电气自动化设备有限公司简
102
Photoshop图片合成实例:终结者T-XBK效果.doc
Photoshop图片合成实例:终结者T-XBK效果
20
【卓顶精品】XBK咖啡调研报告.docx
【卓顶精品】XBK咖啡调研报告【卓顶精品】XBK咖啡调研报告【卓顶精品】XBK咖啡调研报告
2
xbk青岛科泰软件有限公司简介muh.doc
xbk青岛科泰软件有限公司简介muh
17
Photoshop图片合成实例:终结者T-XBK效果.pdf
Photoshop图片合成实例:终结者T-XBK效果
1篇相似文档
17
vik2010年佛山市国民经济和社会发展统计公报xbk.doc
vik2010年佛山市国民经济和社会发展统计公报xbk
18
[整理版]Photoshop图片分化实例:终结者T-XBK后果.doc
[整理版]Photoshop图片分化实例:终结者T-XBK后果
4
xbk勤工捡学部工作总结vnx.doc
xbk勤工捡学部工作总结vnx
11
jom名著xbk.ppt
制作人:田启迪•一个人在逆境中不要悲观失望,而要努力看到积极的因素,从而改变自己被动的局面。• 鲁滨逊漂流记》是一部流传很广、影响很大的文学名著,它表现了强烈的资产阶级进取精神和启蒙意识。这部小说是笛

向豆丁求助:有没有xbk?

如要投诉违规内容,请联系我们按需举报;如要提出意见建议,请到社区论坛发帖反馈。