1624.企业并购手段之融资方式分析------毕业论文 (1)
摘要 兼并与收购,简称并购,是社会资源再配置的重要方式,在西方已发展了近百年。目前我国正处于经济存量调整和产业结构优化的攻坚阶段,并购对国有资产战略重组、提高企业经营管理水平和增强国际竞争力具有重要战略意义。而融资是并购的关键环节,虽然我国企业并购已发展了十多年,但并购融资的渠道并不通畅,阻碍了并购的发展和并购规模的扩大。 西方并购经过近百年的发展,已形成一套成熟的理论和操作程序,在并购融资工具、中介服务和法律规范等方面都比较完善,因此,借鉴其经验可以使我们少走很多弯路。西方关于并购融资的理论有MM定理、代理成本理论、信号传递理论、Pecking Order理论和公司控制权理论等,并购融资工具包括内部融资、金融机构贷款(商业银行、保险公司、基金公司)、商业票据、企业债券、股票、可转换债券、认股权证、杠杆收购、管理层收购、员工持股计划和卖方融资等。 ..
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