造纸轻工行业：品牌渠道打开成长空间_成本下降促使盈利反弹-2012年投资策略

[金融/投资]造纸轻工行业：品牌渠道打开成长空间_成本下降促使盈利反弹-2012年投资策略品牌渠道打开成长空间， 成本下降促使盈利反弹——2012年造纸轻工行业投资策略国泰君安证券研究所 2011年11月国泰君安证券2009年投资策略王 峰造纸轻工行业首席研究员 复旦大学国际金融硕士1996年～至今国泰君安证券研究所2003-2011年连续九届《新财富》造纸 印刷行业最佳分析师 tel：0755-23976228国泰君安证券2009年投资策略主要观点 1.是认为造纸轻工行业或大多数公司的估值已平稳或合理 （相对于其它行业公司）。  2. 造纸行业11年4季度和12年1季度是行业景气底部。 3.家具地板、文教用品、包装印刷行业龙头公司近年来通 过品牌、渠道的建设与积累，以及ipo项目陆续投产，预 期公司..